NexTier: Eine mehrfache Anpassung

Nach einigen schwierigen Jahren, in denen die Ölpreise negativ wurden, hat NexTier Oilfield Solutions Inc. (

Das Unternehmen ist ein führender Anbieter integrierter Komplettierungen mit Schwerpunkt auf US-Landbohrdienstleistungen. Das Unternehmen liefert Lösungen und Technologien für die Öl- und Gasindustrie, um die Produktion von Bohrlöchern zu maximieren. Es entstand durch die Fusion von Keane Group und C&J Energy Services im Jahr 2019 und vereinte komplementäre Vermögenswerte und Technologien. Das zusammengeschlossene Unternehmen hat seine Präsenz in den meisten großen Onshore-Öl- und Gasbecken der USA erweitert.

Das Geschäft von NexTier

NexTier verfügt über eine große Flotte von hydraulischen Frakturierungspumpen, Zementierungspumpen und anderen Zusatzgeräten, die es Öl- und Gasunternehmen dabei hilft, ihre Bohrlöcher fertigzustellen und mit der Produktion zu beginnen. Das Unternehmen ist in mehreren Segmenten tätig, darunter Completion Services und Well Construction and Intervention Services

Das Unternehmen generiert Einnahmen vor allem durch das Angebot einer Reihe von Dienstleistungen für Öl- und Gasexplorations- und -produktionsunternehmen. Die Haupteinnahmequellen stammen aus mehreren Quellen, darunter:

Wettbewerbsvorteile

NexTier hat einige entscheidende Wettbewerbsvorteile. Zunächst bietet es eine breite Palette integrierter Ölfelddienstleistungen an, die dem Unternehmen einen Vorteil verschaffen, da es seinen Kunden umfassende Lösungen bieten kann, die verschiedene Aspekte der Fertigstellung und Produktion von Bohrlöchern abdecken. Dieser Komfort kann für Kunden ein wichtiger Entscheidungsfaktor bei der Auswahl von Dienstleistern sein.

Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über eine geografische Dominanz und ist in den meisten bedeutenden Onshore-Öl- und Gasbecken der USA tätig. Diese breite Präsenz ermöglicht es dem Unternehmen, einen größeren Kundenstamm zu bedienen und verschafft ihm einen Wettbewerbsvorteil gegenüber regionalen Akteuren. Das Unternehmen verfügt außerdem über technologische Vorteile und einen starken Fokus auf die Nutzung von Technologie, um seine Dienstleistungen effektiver und effizienter zu erbringen und durch eine erfahrene und qualifizierte Belegschaft einen erheblichen weiteren Beitrag zum Unternehmenswert zu leisten.

Die Welt versucht definitiv, auf mehr erneuerbare Energien umzusteigen, da die Ressourcen zur Neige gehen und die Gesamtzahl der Bohrinseln zurückgeht, von mehr als 2.000 in den frühen 1980er Jahren auf unter 700 in den Vereinigten Staaten, so Baker Hughes. Das bedeutet, dass Ölförderunternehmen nach neuen Bohrlöchern bohren müssen, sonst riskieren sie sinkende Volumina und Einnahmen. Das bedeutet im Wesentlichen, Geld auszugeben. Was das wirklich bedeutet, ist, dass NexTier im richtigen Geschäft ist, um Ölkonzernen dabei zu helfen, ihre Investitionsausgaben zu verteilen und auf absehbare Zeit große Gewinne zu erzielen.

Finanzen

Fast der gesamte Umsatz von NexTier im Jahr 2022, der sich auf 3,2 Milliarden US-Dollar belief, stammte aus den USA, darunter 65 % aus den texanischen Betrieben. Aufgrund des Anstiegs der Öl- und Gaspreise im letzten Jahr stiegen die Gesamtverkäufe im Vergleich zu 2021 um 128 % und könnten auch in Zukunft noch einige Zeit erhöht bleiben. Tatsächlich sind die Umsatzerwartungen des Unternehmens für das laufende Jahr bereits gestiegen und liegen in greifbarer Nähe bei 3,8 Milliarden US-Dollar. Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen nach Jahren der Verluste begonnen hat, Gewinne in Höhe von rund 130.000 US-Dollar pro Mitarbeiter herauszudrücken. Die Zahl, die noch wichtiger erscheint, ist 5,07 $. Analysten schätzen, dass das Unternehmen in den nächsten drei Jahren einen Nettogewinn pro Aktie erwirtschaften wird. Der Aktienkurs liegt derzeit unter 9 US-Dollar und der Gewinn von NexTier könnte sogar noch höher ausfallen als erwartet.

In ein oder zwei Jahren könnte das Management von NexTier über mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Bargeld verfügen, um beliebige strategische Wünsche zu erfüllen. Das Unternehmen könnte 50 % seines Gewinns als Dividende mit einer Rendite von 15 % ausschütten. Es könnte Aktien zurückkaufen oder Schulden tilgen, um einen Mehrwert für die Aktionäre zu schaffen. Es könnte sie alle erfüllen, aber wenn die These der Ölquellenentwicklung stichhaltig ist, wird NexTier zumindest in diesem Jahrzehnt profitabel bleiben. Ist es ein Zigarrenstummel? Vielleicht. Aber irgendwann wird der Markt erkennen, dass diese Bewertung falsch ist, und den Preis in die Höhe treiben.

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